联飞翔:公司聚焦节能环保,积极布局汽车后市场

公司简介:公司成立于1995年,联飞坐落在中关村科技园区雍和园内。随着不断发展,司聚市场公司在河北固安经济开发区、湖北随州市随县经济开发区以及河南洛阳分别投资数千万元建成了三大研发生产基地。焦节极布局汽自2004年起,保积公司一直致力于新材料技术及其衍生产品的研发、生产和销售业务。车后技术产品主要应用于车用节能环保领域。联飞目前,司聚市场公司将自主研发的无机非金属陶瓷功能材料成功转化为车用环保节能滤清器、车用长效低碳润滑油等多项高新技术产品,焦节极布局汽并实现了规模化生产和销售。

公司业绩保持高增长:报告期内,保积公司的业务收入主要由车用长效低碳润滑油、车用节能环保滤清器及组件及其他汽车配套件等业务构成。车后2012-2014年公司营业收入分别为1.08、联飞1.28及1.68亿元,司聚市场复合增速超过20%;净利润分别为1853、2583及2917万元,焦节极布局汽复合增速接近30%。从公司的保积财务数据上来看,近年来公司的发展状况良好。

公司积极利用O2O进军汽车后市场:2015年4月公司出资2200万元设立控股子公司北京爱车易行汽车科技有限公司,车后经营方向主要侧重在汽车后市场的开拓,一方面利用公司自产产品环保节能滤清器和长效低碳润滑油的技术优势,迅速占领国内汽车养护、维修、服务的后车市场,扩大市场占有率和增加销售业绩;另一方面,利用公司在全国的经销商资源,进行营销和服务模式的转型升级;此外还会适时引入网络资源,实现线上线下的O2O营销模式,从而实现公司汽车后市场渠道转型,可以进一步提高公司竞争力,为公司的长期发展奠定良好基础。

盈利预测与评级:我们认为随着汽车保有量的迅猛增长以及人们对节能环保的认同,公司传统的滤清器及润滑油业务将不断受益,而公司近期布局汽车后市场业务将为公司带来新的利润增长点。我们预计公司2015-2016年将实现销售收入分别为2.22及2.86亿元,实现净利润3901及5059万元,EPS(摊薄后)分别为0.38和0.50元。给予公司推荐的投资评级。